Las tasas de interés promedio de los CDT a 90 días (DTF) siguen de cerca el comportamiento de la tasa de intervención del Banco de la República, lo que indica una relación directa y estable entre ambas en el período analizado. Sin embargo, la tasa de interés de los créditos de vivienda ha seguido una senda distinta: durante 2023 y 2024, esta tasa siguió el comportamiento descendente de la tasa de interés de intervención, pero a partir de finales de 2024, aunque la tasa de interés de intervención continuó cayendo, la tasa de vivienda detuvo su caída. Cuando la tasa de la deuda pública a diez años superó la tasa hipotecaria, esta última empezó a aumentar y a seguirla de cerca.
¿Cuál es la principal implicación económica de esta relación entre la tasa de vivienda y la tasa de la deuda pública?
En el periodo más reciente, la tasa de vivienda ha respondido más a la tasa de la deuda pública que a la de intervención. Dado el reciente deterioro de la situación fiscal, la implicación más importante de este hecho es que no solo encarece la deuda pública, sino que también eleva el costo de los créditos hipotecarios y del financiamiento de proyectos de inversión a largo plazo.
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